湘财证券近日发布研报指出，保险行业的资产端与负债端基本面均呈现明显改善趋势，机构维持对行业的“增持”评级，凸显对险企未来业绩的信心。

　　在资产端，监管层推进长期股票投资试点扩容，使保险资金的权益配置更加多元化，提升了资产的收益潜力，进而推动保险股估值出现修复迹象。与此同时，险资在权益资产配置上趋向均衡稳健，提升了对优质上市公司的持股比例，为资产负债管理提供了更强的支撑。

　　负债端方面，预定利率的动态调整以及“报行合一”政策的落地，有效降低了保险公司的运营成本，缓解了传统保单的利差损失风险。分红险业务的转型也在加速进行，凭借产品结构的优化，能够更好地匹配资产负债的久期，进一步降低了资产负债错配带来的压力。

　　新出台的分红型健康险监管规定，为险企提供了新的增长点。该政策有望提升分红险的产品竞争力，增强保费收入的稳定性，并为行业带来结构性机遇。

　　从投资角度看，险资的权益配置比例持续上升，资产配置的弹性提升，使得保险公司在资本市场波动中仍能保持相对稳健的投资回报。研究建议关注资产负债管理能力突出、分红险转型加速、投资业绩具弹性的寿险公司，以及在降本增效方面表现突出的头部财险公司，如中国财险和中国人保等。

　　研报同时提示，行业仍面临监管政策收紧、保费增长不及预期以及资本市场波动等风险因素，这些不确定性可能对保险公司的业绩产生负面影响。

　　总体来看，随着资产端权益配置的深化和负债端成本的有效控制，保险行业的基本面正在向好转变。湘财证券认为，这一趋势将为行业估值修复提供持续动力，维持对保险业的“增持”评级，以捕捉行业潜在的投资机会。

　　值得注意的是，分红险的复苏在很大程度上取决于资本市场的表现以及保险公司稳定的分红实现记录。若资本市场保持相对平稳，分红险业务有望进一步释放增长潜力，提升整体保费收入的质量和稳定性。

　　研报的结论强调，保险公司通过优化权益类资产配置策略，弥补资产负债收益缺口，提升了整体风险管理水平，为行业的长期可持续发展奠定了坚实基础。

　　在此背景下，投资者可关注具备强大资产负债管理能力、分红险业务转型加速以及在资本市场中具备投资价值的保险龙头企业，期待在行业基本面持续改善的环境中实现更好的投资回报。